USDN币（NeutrinoUSD）是一种基于区块链技术的算法稳定币，通过与美元1:1锚定的机制维持价格稳定性。它由Waves生态系统开发，采用去中心化抵押模式，用户可通过抵押WAVES代币生成USDN，同时享受质押收益。作为加密市场中独特的稳定资产，USDN结合了传统金融的稳定性与区块链的透明性，其智能合约自动调节供应量的设计，使其在市场波动中展现出较强的抗风险能力。2023年后，算法稳定币技术迭代，USDN进一步优化了抵押清算机制，并拓展至跨链生态，成为连接DeFi与传统金融的重要工具之一。

USDN凭借其算法弹性与链上治理优势，持续吸引机构与个人投资者的关注。RWA（真实世界资产）代币化趋势加速，USDN被广泛应用于债券、基金等传统金融产品的链上结算，例如贝莱德等机构已通过稳定币实现分钟级跨境申购。Noble等新兴平台推出的生息型USDN进一步拓宽其应用场景，用户持有USDN可获得约4.15%的年化收益，这类创新显著提升了其市场竞争力。行业预测显示，到2030年全球稳定币交易规模或突破100万亿美元，而USDN凭借技术先发优势及合规化布局（如香港《稳定币条例》的储备金监管框架），有望在双寡头格局的稳定币市场中占据更重要的份额。

市场优势上，USDN以低交易成本与高效率成为新兴市场的支付首选。在非洲、拉美等法币不稳定的地区，USDN被用于日常P2P交易和跨境汇款，单笔转账成本低于0.5美元且秒级到账，解决了传统银行体系的高费率与延迟问题。波场TRON等公链的集成进一步强化其流动性，TRC20版本的USDN日均转账量超800万笔，成为稳定币迁移至高效公链的典型案例。USDN的透明储备机制（如独立月度审计）和无条件赎回条款，显著降低了用户对算法稳定币“死亡螺旋”的担忧，形成了与USDT、USDC差异化的信任基础。

使用场景层面，USDN已渗透至DeFi、跨境支付与供应链金融等多领域。在去中心化金融中，USDN作为计价单位与抵押资产，支撑了借贷协议如MakerDAO的稳定池；在跨境贸易中，企业通过USDN实现美越间汇款，到账时间从传统电汇的3天缩短至1分钟；而中小微企业则利用其搭建链上供应链账本，降低70%以上的对账成本。校园场景成为USDN的增量市场，例如新开普公司将USDN整合至校园卡系统，学生可通过稳定币支付食堂消费或国际学费，凸显其小额高频的交易适配性。

行业评价普遍认为USDN是算法稳定币技术演进的代表性产物。Messari在2025年报告中USDN的智能合约风控模型“为行业提供了超额抵押与算法混合的新范式”；而Paradigm等投资机构则看好其收益分配机制，通过短期美债抵押将收益程序化分配给开发者与验证者，构建了可持续的生态激励。尽管早期因Waves生态波动出现过短暂脱锚，但当前USDN流通量已突破1.15亿枚，累计交易额超10亿美元，反映出市场对其长期价值的认可。正如孙宇晨所评价，USDN的实践证明了“稳定币不仅能承载价值，更能成为金融自由的底层协议”。